Barclays ve RBC Capital Markets analistleri, Avrupa'nın yeniden silahlanma sürecinin yeni bir aşamaya girdiğini bildirdi. Kurumlar, önümüzdeki yıllarda Avrupa savunma şirketlerinin güçlü büyüme performansını sürdüreceğini öngörüyor.
Avrupa ülkelerinin Rusya'yı caydırmaya odaklanmasıyla birlikte, savunma bütçesi harcamalarının büyük kısmının geleneksel askeri teçhizata yönlendirilmeye devam etmesi bekleniyor. Bu görünüm altında RBC Capital Markets, Colin Moody liderliğindeki analist ekibiyle birlikte çeşitli Avrupa savunma şirketlerine kapsama alanı ekledi.
RBC Capital Markets, Rheinmetall, Thales ve Leonardo hisseleri için 'outperform' (piyasa üzerinde getiri) notu verdi. CSG, BAE Systems ve Saab hisseleri ise 'sector perform' (sektör performansı) notuyla değerlendirildi.
Barclays da sektöre yönelik olumlu bakış açısını korurken dört Avrupa savunma şirketine ilişkin kapsama başlattı. Banka, Kongsberg Gruppen, Babcock International Group ve Renk Group için 'overweight' (piyasa ağırlıklı) notu vererek takibe başladı. Ayrıca Barclays, Saab'ın notunu 'overweight' seviyesine yükseltti.
Barclays analistleri, Afonso Osorio liderliğinde Avrupa savunma sektörüne yönelik genel olumlu görünümünü sürdürüyor. Ancak analistler, yatırımcıların bundan sonra daha seçici olması gerektiğini ve sektör için 'kolay para' fırsatının geride kaldığını vurguladı.
Avrupa savunma hisseleri 2022'den bu yana güçlü bir ralli gösterdi. Yatırımcı ilgisi artarken şirketlerin kazançları genel olarak güçlü seyretti. Buna rağmen, Almanya'nın askeri yatırımlarına ilişkin beklentilerin aşırı iyimser olabileceği değerlendirmeleri sektörde baskı yarattı.
Modern savaş alanlarında öne çıkan insansız hava araçları ve diğer teknolojilerin geliştirilmesinde savunma şirketlerinin yeterince hızlı ilerleyemediğine dair endişeler de yatırımcıların temkinli davranmasında rol oynadı. Bu yılın ilk yarısında Orta Doğu'da bir savaşın başlamasına rağmen Avrupa savunma hisseleri çoğunlukla yatay seyretti.
Zaten yüksek seviyelere ulaşan değerlemeleri daha da yukarı itmeye yönelik yatırımcı isteksizliği, hisselerin yatay seyrine katkıda bulundu. Güçlü kazançlara rağmen savunma hisselerindeki rallinin momentumu zayıfladı.
Hem RBC Capital Markets hem de Barclays, savunma hisselerindeki geri çekilmeyi sektöre yatırım yapmak için cazip bir fırsat olarak değerlendiriyor.
