İsviçre merkezli banka UBS, altın fiyatlarının 2026 yılının ikinci yarısında yükseliş ivmesi kazanması için gereken koşullara ilişkin bir açıklama yayımladı.
Son aylarda altın fiyatları; yatırım ve mücevher talebindeki zayıflama ile artan maden üretimi nedeniyle yükseliş ivmesini kaybetti. 30 Temmuz itibarıyla altın, ons başına 4.077 dolar ve gram başına 6.175 Türk lirası seviyesinde işlem gördü.
Dünya Altın Konseyi'ne göre ikinci çeyrekte külçe ve sikke talebi.
Dünya Altın Konseyi verilerine göre, ikinci çeyrekte külçe ve sikke talebi 307 tona gerileyerek önceki iki çeyrekteki 400 tonun üzerindeki seviyelerin altında kaldı. Toplam yatırım talebi ise geçen yılın aynı dönemindeki 487 tondan ikinci çeyrekte 262 tona düştü. Bu düşüşte, altın destekli borsa yatırım fonlarından (ETF) kaynaklanan çıkışlar etkili oldu.
Merkez bankaları ikinci çeyrekte 289 ton altın satın alırken, yılın ilk yarısındaki toplam alımlar 345 tona ulaştı. Yıllık bazda alımların 700 tona ulaştığı belirtiliyor.
Fiyatları etkileyecek temel faktörler
UBS, altın fiyatlarının 4.000 doların üzerinde kalabilmesi için yatırım talebinin toparlanması ve merkez bankası alımlarının çeyrek başına yaklaşık 300 ton seviyesinde devam etmesi gerektiğini ifade etti. Bankaya göre altın fiyatlarının yönünü belirleyecek en önemli faktör, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikası olacak.
Fiyatların yönünü belirleyen en önemli faktör Fed'in para politikası olacak.
UBS'ye göre piyasalar, bu yıl içerisinde ABD Merkez Bankası tarafından bir faiz artırımı yapılma olasılığını fiyatlıyor. Bankaya göre Merkez Bankası'nın faiz artırması durumunda, altın fiyatları kısa vadede 3.850 dolara gerileyebilir. Öte yandan faizlerin sabit tutulması ve 2027 başlarında indirimlere başlanması durumunda; reel faiz oranlarının düşmesi ve doların zayıflamasıyla altın talebinin yeniden güçlenebileceği belirtiliyor.
UBS, enflasyon endişelerinin ve merkez bankalarının rezervlerini çeşitlendirme eğiliminin altını desteklemeye devam edeceğini öngörüyor. Analistler, kısa vadeli geri çekilmelerin uzun vadeli yatırımcılar için fırsat yaratabileceğini ancak yakın vadeli fiyat yönünü Fed'in kararlarının belirleyeceğini ifade ediyor.
UBS'den altın fiyatı tahminleri
UBS, altın fiyatlarının Eylül ayında 4.400 dolar, yıl sonunda 4.600 dolar seviyesine ulaşabileceğini tahmin ediyor. Bankanın öngörülerine göre fiyatlar Mart 2027'de 5.000 doları, Haziran 2027'de ise 5.200 doları bulabilir. Banka, son dönemdeki yavaşlamaya rağmen altın için uzun vadeli iyimser görüşünü koruyor.
